Apa yang terjadi di pasar saham?
Bisnis

Apa yang terjadi di pasar saham?


Kredit: CC0

Dalam beberapa hari terakhir, dunia keuangan telah berdengung tentang GameStop, Reddit, dan tekanan singkat. Profesor Keuangan, Carlos Slawson, menawarkan beberapa wawasan tentang hiruk-pikuk pasar saham baru-baru ini.

Profesor Slawson ingin pembaca menyadari bahwa dia bukan penasihat keuangan dan belum melakukan analisis menyeluruh. Tapi, sebagai profesor keuangan lama di LSU, dia menawarkan wawasannya.

Bisakah Anda menjelaskan apa yang terjadi dengan saham GameStop (dan lainnya seperti AMC, Nokia, dan merek lama lainnya)?

Saham sangat tidak stabil. Misalnya, GameStop (GME) bervariasi antara $ 2 dan $ 500 selama setahun terakhir. Akhir-akhir ini, tampaknya individu telah berkonspirasi untuk menekan beberapa perusahaan yang ditargetkan. Bunga pendek GME adalah 90% -140% dari sahamnya tersedia untuk diperdagangkan. Ada banyak penjelasan tentang apa artinya “jual singkat”. Pada dasarnya, seorang pedagang yang melakukan short stock bekerja dengan perusahaan pialang untuk meminjam saham dan menjualnya sekarang. Jadi, daripada membeli saham dan berharap untuk menjualnya nanti dengan harga yang lebih tinggi, penjual pendek menjual sahamnya sekarang dan berharap untuk membelinya kembali nanti dengan harga yang lebih rendah.

Jika sejumlah besar orang mencoba melakukan short squeeze, maka ada masalah penawaran / permintaan sementara. Dengan berkolusi untuk membeli sebanyak yang mereka bisa, dalam banyak kasus, mereka dapat mempertahankan harga secara artifisial tetap tinggi, mencoba untuk memaksa short-seller tersudut. Penjual jangka pendek mungkin terpaksa membeli kembali sahamnya sekarang atau memasukkan uang ke akun pialang mereka untuk menutupi biaya saham saat ini.

Bagaimana sekelompok orang daring dapat mengumpulkan dan memengaruhi pasar dengan cara ini?

Berbagai outlet berita melaporkan bahwa r / wallstreetbets Reddit memperhatikan kepentingan singkat GME yang substansial. Sejumlah besar Redditor setuju untuk membeli dan menahan GME, terlepas dari nilai intrinsik aktual perusahaan, sehingga penjual pendek dipaksa untuk membeli kembali dengan harga yang lebih tinggi. Ada indikasi bahwa Redditor yang menyetujui rencana ini membayangkan diri mereka dalam pencarian mulia untuk menggagalkan skema short seller yang jahat. Dengan visualisasi penjahat, yang lain sekarang didorong untuk bergabung dalam pertempuran.

Namun, short squeeze bukanlah hal yang baik untuk dilakukan karena mengabaikan nilai intrinsik dan upaya untuk menindas short-seller karena masalah sementara dengan supply. Pertimbangkan analogi generator kecil untuk keperluan rumah tangga, yang kebanyakan dari kita di Louisiana sangat familiar. Ketika Laura menabrak Danau Charles di Musim Gugur, ada kebutuhan yang cukup besar akan generator. Misalkan sekelompok individu (yang menyadari bahwa ada peningkatan langsung dalam permintaan generator) berkolusi dengan strategi membeli setiap generator segera setelah truk pemasok masuk ke daerah tersebut. Misalkan kelompok ini mengumpulkan banyak orang dan bersekongkol untuk membeli semua generator dan tidak pernah menjualnya kepada siapa pun yang membutuhkan. Mereka yang benar-benar perlu membeli generator secara alami akan mulai menawar harga dengan permohonan putus asa agar seseorang melepaskan generator. Semakin lama kelompok yang berkolusi berpegang pada strategi mereka, semakin besar kenaikan harga generator di atas nilai intrinsik aktual.

Sedikit info yang saya terima menunjukkan bahwa banyak orang mencoba strategi membeli sebanyak mungkin saham GME sambil berjanji untuk tidak menjualnya. Pendekatan seperti itu akan menaikkan harga ke tingkat putus asa bagi mereka yang perlu membeli saham untuk membalikkan posisi pendek mereka dalam jangka pendek.

Apa yang terjadi dengan Robin Hood membekukan saham tersebut di platform mereka?

Big Tech tampaknya sangat ingin mengambil peran penjaga akhir-akhir ini, terutama selama setahun terakhir. Kakak pelindung yang mengangkat dirinya sendiri mungkin memiliki niat baik, tetapi menjadi sukarelawan untuk menyelamatkan individu yang bebas dari diri mereka sendiri tidak selalu diterima. Kita mungkin tergoda untuk menambahkan Robinhood ke daftar ini; Namun, pemahaman saya adalah bahwa tidak ada “pembekuan” pada saham di Robinhood. Investor yang memegang saham bisa terus menyimpannya atau menjualnya. Robinhood tidak mengizinkan pembelian saham baru untuk sementara waktu, tetapi mungkin ada alasan yang sah, termasuk masalah biaya penyelesaian dengan saham volatilitas tinggi tertentu.

Tampaknya ada perbedaan pendapat tentang ini dari mereka yang “di dalam” Wall Street vs. mereka yang di luar. Mengapa?

Yang banyak tidak paham, harga saham tidak ada artinya tanpa mengetahui jumlah sahamnya. Beberapa memahami kapitalisasi pasar dan mereka yang menganggap harga saham dengan sendirinya berarti. Pelajar bisnis (atau siapa pun) yang memahami teknik penilaian menyadari bahwa nilai pasar ekuitas ditentukan terlebih dahulu. Nilai ini dibagi dengan jumlah saham yang beredar untuk menentukan harga saham. Jika harga saham menurut investor terlalu rendah, maka investor membeli. Jika harga saham terlalu tinggi, investor menjual. Jika investor tidak memiliki saham untuk dijual, mereka dapat melakukan short sell dengan meminjam saham dan menjualnya. Jika spekulan mengabaikan fundamental dan membeli atau menjual hanya berdasarkan pergerakan harga saham, investor tersebut mengabaikan nilai fundamental.

Bank of America baru-baru ini menilai GME dengan kapitalisasi pasar $ 750 juta ($ 10 per saham). Apakah sejumlah besar investor ritel berkolusi untuk mempertahankan kapitalisasi pasar $ 21- $ 35 miliar (ditunjukkan dengan harga $ 300- $ 500 per saham)? Berkolusi untuk menopang harga saham terlepas dari nilai intrinsiknya tampaknya serupa dengan kasus fiktif di mana seseorang akan mengembangkan strategi untuk membeli semua uang receh yang tersedia, berapa pun biayanya, hanya agar mereka yang membutuhkan uang receh tidak dapat memilikinya. Mungkin harga dime menjadi $ 1 atau $ 2 atau bahkan $ 5 dalam jangka pendek. Ini mungkin berlangsung beberapa saat, tetapi akhirnya, beberapa orang dalam kelompok yang berkolusi akan memecahkan pangkat dan mulai menjual, mengembalikan harga yang dibayarkan untuk satu sen fisik menjadi 10 sen.

Akankah ini mengubah sesuatu tentang perdagangan ke depan atau hanya anomali satu kali?

Seorang siswa di kursus Derivatif Keuangan saya menanyakan pertanyaan ini kemarin pagi. Mungkin pedagang akan cenderung tidak memilih saham pendek jika ada banyak bunga pendek? Mengingat bahwa penjualan singkat memiliki tujuan yang berharga, hal ini tidak akan menjadi hasil yang baik. Mungkin seorang politisi akan menyusun aturan baru yang sangat baik untuk membawa kita lebih dekat ke utopia? Legislasi dan regulasi dengan niat besar tidak jarang.

Namun pada akhirnya, seseorang akan kalah. Orang dalam Wall Street tidak akan kelaparan. Itu hanya akan membuat sedikit perbedaan dalam gaya hidup mereka. Mereka tahu bagaimana melindungi hidup mereka. Sayangnya, yang merugi kemungkinan besar adalah investor kecil yang tidak terdiversifikasi yang tidak tahu apa-apa tentang kapitalisasi pasar.


GameStop: Dua senator AS menyerukan reformasi Wall Street


Disediakan oleh Louisiana State University

Kutipan: GameStop dan Reddit: Apa yang terjadi di pasar saham? (2021, 1 Februari) diambil 1 Februari 2021 dari https://techxplore.com/news/2021-02-gamestop-reddit-stock.html

Dokumen ini memiliki hak cipta. Selain dari transaksi yang adil untuk tujuan studi atau penelitian pribadi, tidak ada bagian yang boleh direproduksi tanpa izin tertulis. Konten disediakan untuk tujuan informasi saja.




Halaman Ini Di Persembahkan Oleh : Keluaran HK